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对并购标的进行估值

第1一是可比价，就是同行业过去是什么价格，你心里要有一个市场价；同行业已经上市的企业，它的PE倍数是多少；还有就是IPO的封顶价，中小板、创业板和主板的封顶价大概是23倍。

第二是成长性，要评估它的行业地位、企业规模、产品与技术、服务的***性、可持续性、盈利增长率、团队稳定性，这些都是评估它价值的综合性考量因素。

市场上常用的估值方法主要有三种——资产估值法、市场比较法和收益折现法。

资产评估法，包括净资产估值法、重置成本法、清1算价值法、市场价值法。

市场比较法，包括PE法、PB法、PS法。PE法就是净利润乘以倍数，PB法就是净资产乘以倍数，PS法就是销售额乘以倍数。在什么情况下使用PS法？就是没有利润，只有销售额，还在成长期。PB法多数是用于国有企业，就是净资产多少倍，如何保值增值。所以比较常用的还是PE法。

收益折现法就是对未来的测算，比如未来三五年有多少收益，收益完以后折现回来，到今天值多少钱。

并购退出，怎么退？

做产业***原则上不需要退出，因为企业的每一天都是新的一天，除非彻底不想干了，去享受诗与远方。必须要实现证券化，资产证券化我们按流动性分，现金是流动性***1好的，然后就证券化资产，再后面是房产，必须要有证券化的可流动的资产，这样进退比较自如。

资产证券化怎么实现？当然首1选IPO。IPO受各种条件限制，总的来说还是小概率事件，大家投了那么多企业，IPO的比例有多少？

第二就是并购退出，并购退出还是要以产业为主，以资产重组等为体现形式。