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内部收益率法（IRR）

内部收益率就是使企业***净现值为零的那个贴1现率。它具有 DCF 法的一部分特征，实务中为经常被用来代替 DCF 法。基本原理是试图找出一个数值概括出企业***的特性。内部收益率本身不受资本市场***率的影响，完全取决于企业的现金流量，反映了企业内部所固有的特性。

内部收益率法只能告诉***者被评估企业值不值得***，并不知道值得多少钱***。内部收益率法在面对***型企业和融资型企业时其判定法则正好相反：对于***型企业，当内部收益率大于贴1现率时，企业适合***；当内部收益率小于贴1现率时，企业不值得***；融资型企业则不然。

对于企业的***或者并购，***方不仅想知道目标企业值不值得***，更希望了解目标企业的整体价值。而内部收益率法对于后者却无法满足，因此，该方法更多的应用于单个项目***。

估值与定价之间的关系

并购重组中的交易定价，是上市公司并购重组中影响当事各方利益分配的核心要素，更是交易方和监管机构关注的焦点。通过科学的方法与途径确定合理的交易价格则是保障各方利益的关键，也是上市公司并购重组监管工作中的核心内容。

在工作步骤与时间顺序方面，交易价格的确定过程可以分为估值和定价两个环节。在估值环节，交易各方根据掌握的标的资产相关资料，对标的资产价值进行判断和估算，在我国，多数是由第三方机构对标的资产进行***估值；定价则是参考第三方机构的估值结果，交易方在自身前期对标的资产价值判断的基础上，根据交易价格达成方式（诸如协商、拍卖等方式）和交易条件的不同进行谈判，终确定交易价格。

重置成本

对于无意并购的企业来说，企业的重置成本知识一个几近学术意义的概念，没有太多的实用价值，但在下面的这种情况写重置成本可以成为决定企业价值的重要指标。一家一页为了占有更大的市场份额，急需扩大规模，它有现成的销售渠道和广告投入，需要的只是能够生产产品的厂房、设备和***批文。当建一个厂房，***新设备和获得批文的费用可能很高时，它想到收购一家拥有现成厂房、设备和***批文的企业。在这个并购交易中，目标公司就回要求采用账面价值与清盘价值高的重置成本来确定并购价格。同时，并购方当然也会要求比重置成本低的价格，否则并购就失去了意义。